Путешествие в экономику будущего: как демография повлияла на финансы в Америке, Европе и Японии

www.qbfin.ru

https://vk.com/qb_finance

За последние 10 лет в обществе возникли серьезные проблемы, связанные с демографической ситуацией. Вызваны они главным образом тем, что экономический центр силы смещается от поколения бэби-бумеров к поколению миллениалов. Что это за поколения и, главное, в чем их существенные отличия друг от друга?

Бэби-бумеры – это люди, родившиеся после Второй мировой войны с 1946 по 1964 годы – время, когда во многих странах мира наблюдалось значительное и устойчивое увеличение рождаемости и количества бракосочетаний. Сформировала их победа в великой войне, развитие технологий и покорение космоса. Отличает поколение бэби-бумеров сплоченность, оптимизм и вера в свои силы. Именно представители этого поколения сегодня управляют государствами и принимают важные решения в правительствах по всему миру.

Согласно исследованию Wealth Equity Gilt Study от инвестбанка Barclays Capital, динамику финансовых рынков на протяжении последних 30 лет во многом определяло инвестиционное поведение беби-бумеров, и последние финансовые кризисы в значительной степени связаны с их активностью.

Теперь, с течением времени, на смену бэби-бумерам приходит поколение миллениалов, или эхо-бумеров, рожденных с 1980 по 2000 годы. Они названы в честь Миллениума – смены тысячелетий и очень сильно отличаются от своих предшественников. Они склонны оттягивать взросление, так, больше половины из них взрослыми живут с родителями, склонны долго выбирать подходящую работу и супругов. Огромное влияние на них оказало развитие коммуникации – появление Интернета, электронной почты и мессенджеров, а также проблемы, с которыми им пришлось столкнуться, например, с высоким уровнем безработицы.

В 2019 году в США миллиниалы превысят по численности беби-бумеров сразу на миллион - 73 млн. против 72 млн. Именно они будут оставаться самой большой демографической группой, по меньшей мере, до 2050 г.

В 2018 году основными налогоплательщиками США стали представители поколения миллениалов. У них совершенно другой психотип, чем у поколения беби-бумеров, которое и создавало тот капитализм, который мы привыкли наблюдать, классический капитализм, создавший современное благосостояние западного мира. А самое главное – миллениалы беднее, о чем говорят данные ФРС. Количество средств, которые они тратят в рознице, намного меньше, чем у всех предыдущих поколений – это самое бедное поколение за всю американскую историю. Все это создает определенные финансовые проблемы – в США и в Европе тенденции приблизительно одинаковые. Достаточно сложно поддерживать стоимость активов на текущем уровне без участия Центрального банка – отсюда возникают программы количественного смягчения.

Экономическое поведение двух поколений совершенно разное – в силу того, что миллениалы гораздо беднее бэби-бумеров, они меньше инвестируют. Именно это составляет самый большой риск для экономики США - рожденные с 1980 по 2000 гг. с большой вероятностью станут «потерянным поколением» с точки зрения накопления богатства.

Согласно прогнозу Всемирной ассамблеи по проблемам старения ООН от 2007 года, к 2050 году доля людей в возрасте 60 лет и старше удвоится, а численность пожилого населения планеты достигнет 2 млрд человек. Уже сейчас эта тенденция становится дополнительной нагрузкой для пенсионных бюджетов.

Картину того, что количество людей пенсионного возраста неуклонно растет, хорошо демонстрирует график продажи памперсов в Японии – продажи памперсов для взрослых давно превышает продажи детских. Каждому четвертому жителю страны восходящего солнца – более 65 лет.

Численность пожилых людей постоянно растет и в Европе, и в США. Увеличение средств, необходимых на выплату пенсий и здравоохранение, повсеместно повышает давление на финансовую систему. Количество трудоспособного населения сокращается, что ведет к стагнации экономики.

Эта ситуация вынуждает правительства прибегать к непопулярным мерам – повышению пенсионного возраста, побуждению граждан работать как можно дольше уже после выхода на пенсию, стимулируются личные накопления населения. Неизбежно и увеличение взносов в пенсионные фонды.

В ближайшие десятилетия демография, без сомнений, станет главной движущей силой финансовых рынков. Неуклонная смена поколения бэби-бумеров более бедными миллениалами – это проблема, которую в скором времени придется решать по всему миру.